シニア世代の生活 – ページ 26

はじめに

日本のバイオベンチャーは、世界の医療を変える可能性を秘めた“技術の宝庫”であると思う。2026年の今、創薬・再生医療・遺伝子治療・AI創薬・DDS（ドラッグデリバリー）など、多様な領域で世界水準の技術を持つ企業が台頭している。

日本のバイオ株市場は、近年 “夢だけでは買われない、実用化が伴う企業が評価される時代” に確実に移行している。しかしながら、それと同時に「夢を追う投資家が支える文化」も日本バイオの魅力の一つであると言えよう。

なぜ“推し株ランキング”が必要なのか？

バイオ株は値動きが激しく、情報も複雑である。だから「自分が心から応援できる企業＝推し株」を持つことが、長期投資の大きな支えになる。

一方で、バイオ株は、 夢が大きいほどリスクも大きいという特徴がある。だからこそ、「どの企業が本当に未来を変える可能性を持っているのか？」「どの企業が長期で応援する価値があるのか？」を見極めることが重要である。

本稿では、 科学的信頼性 × 多疾患展開 × 資金安定性 × 世界貢献度 の４軸で、日本のバイオベンチャーをランキング化してみた。バイオベンチャーへの投資を考える際の参考にしてもらいたい。

推し株ランキングTOP10（2026年版）

まずは、最終的な評価結果に基づくランキングを下記に示した上で、それぞれの選択理由を順に記載してみたい。

ネクセラファーマ（4565）
ペプチドリーム（4587）
JCRファーマ（4552）
J-TEC（7774）
カルナバイオ（4572）
3Dマトリックス（7777）
レナサイエンス（4889）
ステムリム（4599）
メドレックス（4586）
NANOホールディングス（4571）
TOP10以外の注目株：

Heartseed（219A）

ネクセラファーマ（4565）

GPCR創薬で世界を動かす技術集団── 世界の創薬インフラを支える日本の頭脳── 日本発で“世界の創薬エンジン”になりつつある企業である！日本バイオの“顔”として世界で戦える企業。

✅ 技術の特徴

GPCR構造解析で世界トップクラス
大手製薬企業との提携数が桁違い
- アストラゼネカ、ファイザー、武田、ノバルティスなどが GPCR 創薬技術を採用

✅ 強み

自社創薬も進行
世界の医薬品開発に直接貢献
科学的評価が非常に高い
大型化の可能性が極めて高い
ロイヤルティ収入が積み上がる“ストック型”ビジネス
万年赤字バイオではなく、財務基盤が強い
パイプラインが複数失敗しても会社が揺らがないほどの提携基盤

✅ 推しポイント

→ 世界の医療の進歩に最も貢献する可能性が高いバイオベンチャーの日本代表

世界トップクラスの GPCR 構造解析技術
大手製薬との提携数が桁違い
日本企業で最も“世界の薬の誕生に直接的に関わる”会社
自社創薬も進行中（認知症・代謝疾患など）
科学的信頼性が極めて高い

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅴ：ネクセラファーマ”を参照してください。

ペプチドリーム（4587）

世界の創薬インフラを支える日本の至宝── 世界の創薬を変えた“ペプチド革命”──特殊ペプチド創薬の独自技術「PDPS」は世界的評価。提携先はグローバル製薬大手ばかり。

✅ 技術の特徴

独自のペプチド創薬技術「PDPS」
- 世界標準となる！
世界の大手製薬20社以上と提携
- 武田・ノバルティス・アムジェンなどと大型提携

✅ 強み

ロイヤルティ収入が積み上がる“ストック型”ビジネス
科学的信頼性が極めて高い
倒れにくいビジネスモデル
自社創薬も複数進行

✅ 推しポイント

→ 収益基盤が強く、安定感と夢の両立！
→ 日本のバイオベンチャーの王者で、長期保有の筆頭格

“世界の創薬インフラ”を作った企業
大手製薬20社以上と提携
ロイヤリティ収入が積み上がる
科学的信頼性が非常に高い
倒れにくいビジネスモデル

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅳ：ペプチドリーム”を参照してください。

JCRファーマ（4552）

血液脳関門（BBB）通過技術「J-Brain Cargo」で世界を驚かせた企業。 希少疾患領域で世界的プレイヤーへ。

✅ 技術の特徴

血液脳関門（BBB）通過技術「J-Brain Cargo」
世界初の技術を実用化

✅ 強み

希少疾患領域での存在感は国内随一
IZCARGO®（pabinafusp alfa）は、世界初のBBB通過型酵素製剤として日本で承認・上市

✅ 推しポイント

グローバル展開が本格化 → 医療の常識を変える可能性を持つ企業

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅻ：JCRファーマ”を参照してください。

J-TEC（7774）

実際に患者を救う“実働型”再生医療企業

日本唯一の再生医療製品メーカー。すでに複数の承認製品を持つ“実用化の王者”。 再生医療の本命！

ジャパン・ティッシュ・エンジニアリング（J-TEC ）は、実用化済み × 国策 × 収益基盤という強力な三拍子を持ち、長期投資家にとって非常に魅力的な銘柄である。

✅ 技術の特徴

皮膚・軟骨の再生医療を実用化
日本の再生医療を20年以上支える基盤企業
実際に患者を救っている数では国内トップ

✅ 強み

再生医療の実用化企業
- すでに収益化を達成！
- 実用化フェーズでは国内トップ
社会貢献性が極めて高い
国策領域での強み → 実用化の進んだ数少ないバイオ
長期で価値が積み上がる

✅ 推しポイント

派手さはないが、確実に医療を前に進めている。“心の推し株”として最適！

日本の再生医療の基盤企業
心の癒し──実際に患者を救っている
“職人系”バイオベンチャー
- 黙々と成果を積み上げる！
国策領域で長期的な追い風が強い
“実用化済み”という強みで長期保有に向く

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅵ：J-TEC”を参照してください。

カルナバイオサイエンス（4572）

── キナーゼ創薬の専門的技術集団

キナーゼ創薬のプロ。技術力は国内トップクラス！武田薬品との提携で一段上のステージへ。

✅ 技術の特徴

キナーゼ創薬のプロフェッショナル
高い創薬技術

✅ 推しポイント

パイプラインの厚み → 2026年に注目度が急上昇した企業
キナーゼ阻害薬の専門企業
科学の深さが魅力
海外企業との提携多数

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅺ：カルナバイオ”を参照してください。

3Dマトリックス（7777）

止血材「PuraStat」が世界で急成長

3Dマトリックスは、黒字化・欧州売上の伸び・医療機器という安定領域から、長期保有に向く優良バイオ株としても評価できる。ただし、成長スピードは急激ではなく、米国展開と提携戦略が長期の成否を左右することにも注意を要する。

✅ 技術の特徴

すでに日本・欧州・米国で承認済み製品あり
医療機器（止血材・粘膜下層注入材）なので医薬品よりリスクが低い
止血材「PuraStat」が世界で急成長
売上が伸びており、黒字化が視野に入る

✅ 強み

医療機器バイオとして黒字化済み
海外展開が進んでいる、特に欧米で伸長！
日本バイオの中では最もリスクが低い部類
長期投資にも向く、数少ない“実用化型バイオ”

✅ 推しポイント

実用化済み × 高成長 × 黒字化の三拍子で長期保有に妙味あり！

米国で売上が前年比80％超の成長
医療機器バイオとして黒字化達成
世界展開が進み、買収候補としても注目

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅰ：３Dマトリックス”を参照してください。

レナサイエンス（4889）

創薬 × デジタルヘルス × 医療データ解析のハイブリッド型バイオ企業──AI創薬 × 医療データ解析で独自路線を進む

✅ 技術の特徴

AI × 医療データで収益化しやすい領域
創薬技術（低分子医薬）
デジタル治療（DTx）技術
医療データ解析（AI × 医療）
“創薬 × デジタル”の相乗効果
- 創薬の成功確率をデジタル技術で高める
- 事業リスクを分散できる構造を持つ

✅ 強み

研究開発依存度が低い
- バイオの中では事業リスクが低め
創薬技術（低分子医薬）
- 大型市場を狙える“現実的な創薬”が強み
デジタル治療（DTx）技術
- 創薬企業の中では珍しい“収益化しやすい領域”を持つ
医療データ解析（AI × 医療）
- 創薬の長期性を補う“短期収益源”になり得る

✅ 推しポイント

創薬とデジタルの“二刀流”でリスク分散
- 収益化の道筋が複数あるのは大きな魅力
大型市場（生活習慣病・代謝疾患）を狙える
- 市場規模が巨大で、成功すれば収益インパクトが大きい
デジタルヘルスは上市が早く、導出もしやすい
- 中期的な収益化が期待できる
技術の独自性が高く、競合が少ない
- 創薬 × デジタル × 医療データ解析の組み合わせは国内でもほぼ唯一

✅ 懸念点

事業領域が広く、焦点がぼやけやすい
- 経営資源が分散しやすい点はリスク
創薬パイプラインはまだ初期段階
- 臨床試験の成功確率は高くない
- 創薬部分は“長期戦”になる
- 資金需要も大きい
デジタルヘルスの収益化は競争が激しい
- 海外勢（特に米国）が強い
- 医療機関への導入ハードルもある
財務基盤は強固とは言えない
- 研究開発費が重く、赤字が続く可能性
- 増資（希薄化）リスクは常に存在

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 XIII：レナサイエンス”を参照してください。

ステムリム（4599）

再生誘導という“新しい医療”を世界に広げる可能性── 再生誘導で“治らない病”に挑む革命的バイオベンチャー企業！

✅ 技術の特徴

再生誘導医薬という独自領域
組織再生を促す新しい医薬概念（コンセプト）
再生医療を“普通の薬”として使えるようにする可能性を持つ
静脈投与で組織修復を促す「再生誘導薬」
脳梗塞・膝OA・EB・心筋・肝臓など多疾患でPoC取得

✅ 強み

大手との共同研究で信頼性が高い
- 再生医療の本命候補
医師主導治験で開発費が小さい
大阪大学 × AMED × 大手製薬の強固な科学基盤
単一パイプライン依存ではない
大手との共同研究で信頼性が高い
長期で大型化が期待される

✅ 推しポイント

→ 再生医療を“普通の薬”にする可能性を持つ唯一の企業── “世界の再生医療の常識を変える”可能性がある!

夢 × 科学 × 多疾患 × Exit
静脈投与で再生誘導という新概念
- TRIM2：静脈投与で再生誘導という革命的技術
脳梗塞・膝OA・EB・心筋・肝臓など多疾患展開
- 多疾患でPoC（Proof of Concept）
遺伝子治療（SR-GT1）も進行
大阪大学 × AMED × 大手製薬の強固な科学基盤
- 大阪大学・AMED・大手製薬との強固なネットワーク
医師主導治験で資金リスクが小さい

✅ 懸念点

再生誘導医薬という新領域ゆえの不確実性
- 臨床の成功確率が読みにくい
- 実用化までの距離が長い
- 財務負担が重い
技術は魅力だが、一般投資家には難易度が高い

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅵ：ステムリム”を参照してください。

メドレックス（4586）

経皮DDS「ILTS®」で複数パイプラインを展開

貼付型DDSの独自技術。米国での導出実績あり。 小型ながら技術の独自性が光る！

✅ 技術の特徴

経皮DDS「ILTS®」で複数パイプラインを展開
小型ながら技術は一級品

✅ 強み

貼付型DDSの独自技術が強み
FDA承認済み案件もあり
将来性が高い
技術の独自性が高く、長期で価値が積み上がるタイプ

✅ 推しポイント

FDA承認済みパイプラインを保有
ILTS®は既存薬を経皮化できる汎用性の高い技術
収益化の道筋が見えやすい → 小型バイオの中では安定感がある。
米国での導出実績があり、実用化に近い領域が多い。
- Alto Neuroscienceと提携

✅ 懸念点

小型バイオ特有の資金繰りリスク
貼付型DDSは魅力だが競争も激しい
臨床の遅延が株価に直撃
財務体力が弱い→ 技術は良いが“資金の壁”が常に立ちはだかる

メドレックスは、3Dマトリックスやヘリオスなどと同様に、短期イベントで株価が動きやすく、トレード向きの性格が強いので、高値で長期保有するとストレスを感じることが多いバイオ株である。

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅱ：メドレックス”を参照してください。

NANOホールディングス（4571）

創薬 × 投資のハイブリッドモデル── DDS技術で医療を変える挑戦者！

DDS技術で長年注目されてきたバイオベンチャー。mRNA製剤のDDSで再評価の流れ。 夢を追う投資家に長年愛される象徴的存在！

✅ 推しポイント

SBI連携で長期価値が積み上がる構造。未来の大型バイオ企業に化ける可能性を秘める。

SBIと連携し、複数の創薬シーズを育成
“日本版 Flagship Pioneering” を目指す構造
長期で価値が積み上がるプラットフォーム型
ナノ粒子DDSの老舗
- 独自のナノ粒子技術
- mRNA製剤のDDSで再評価
新領域での成長期待 → “夢と現実”のバランスが改善しつつある

✅ 懸念点

DDS技術は魅力だが長年の赤字構造
- パイプラインの実用化が遠い
- 事業転換が多く、方向性が読みにくい
- 希薄化リスクが高い
“夢を追う銘柄”だが、現実的リスクは大きい

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅲ：NANO Holdings”を参照してください。

TOP 10 以外の注目株：

Heartseed（219A）

──iPS細胞×心筋再生で世界をリード

✅ 技術の特徴

iPS細胞 × 心筋再生の世界的トップランナー
心不全治療で世界トップクラスの技術
iPS細胞由来の心室型心筋細胞という世界的にも希少な技術
重症心不全という巨大市場
投与デバイス（SEEDPLANTER®）まで含めた“総合パッケージ技術”

✅ 推しポイント

高技術×高難度×“成功すれば世界が変わる”
心不全治療で大型化が期待される
成功すれば“世界的メガバイオ”になり得る
海外大手との提携も視野
- Novo Nordisk との大型提携の実績あり
市場規模が極めて大きい

✅ 懸念点

再生医療 × iPS は臨床難易度が極めて高い
治療費が高額になりやすく、商業化のハードルも高い
臨床試験の成功確率は一般的な低分子薬より低い
資金需要が大きい
長期投資としての位置づけ
- “夢は最大級、リスクも最大級”
- 長期テーマとしては魅力だが、投資難易度は高い

★詳しくは、“バイオベンチャーの投資リスク評価 Ⅶ：Heartseed”を参照してください。

あとがき

“夢追い投資家”の一人である私の素直な問い：世界の医療を変える可能性で選ぶとするならば、日本のバイオベンチャーではどの会社を選ぶべきか？──本稿は、そんな私自身への問いから始まり、独自の評価も加えながら最強の日本のバイオベンチャーを選んだ結果を記録にしたものである。

下表のような評価基準で、興味のあるバイオベンチャーを選んでみたが、率直に言って順位付けは難しい。したがって、ランキングと銘打ってはいるが、下位の順位は入れ替わりが激しいのでランキング自体にそれほど意味はないと考えた方が良い。

評価基準

評価項目	内容
技術力	世界的に通用する独自技術を持つか
実用化フェーズ	臨床試験の進捗、承認製品の有無
市場規模	対象疾患の市場ポテンシャル
提携状況	大手製薬との連携の強さ
資金調達力	継続的な研究開発が可能か
世界的インパクト	医療を変える可能性の大きさ